Utilidad de las opciones reales en la valoración de proyectos de inversión.
Fecha
2014-01Palabras Clave
Opciones reales, Proyectos de inversiónMetadatos
Mostrar el registro completo del ítemResumen
En este trabajo se realiza una revisión de la literatura sobre la teoría de opciones reales de
fuentes secundarias para comparar la eficacia de este método, con el objeto de determinar el valor
de los proyectos de inversión con la eficacia de los métodos tradicionales. Las opciones reales son
derechos que una empresa puede comprar con el fin de: (1) aplazar una inversión hasta que la probabilidad
de expansión o crecimiento sea más favorable de lo previsto inicialmente; (2) acelerar
los planes para aumentar la producción, aunque se incurra en costes adicionales, y (3) abandonar,
vender, y/o cerrar un proyecto en particular, a cambio de un precio estipulado. Se encontró que
las herramientas de evaluación creadas para las opciones reales se han desarrollado para las
opciones financieras de proyectos empresariales muy complejos. Por lo tanto, cuando se extrapola
este modelo, la introducción de supuestos simplificadores limita el valor de estas herramientas en
la evaluación de la variedad de riesgos y oportunidades integradas en una propuesta determinada.
En consecuencia, se recomienda utilizar el método de opciones reales para complementar los procedimientos de evaluación tradicionales basados en los flujos de caja descontados.
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Otros Títulos | Utility of real options in the assessment of investment projects. |
Correo Electrónico | alibeth_abreu@hotmail.com dorys3001@yahoo.com |
ISSN | 1317-8822 |
Resumen en otro Idioma | This work uses a literature review of the theory of real options from secondary sources to compare the effectiveness of this method in evaluating the value of investment projects with the effectiveness of traditional methods. Real options are rights that a company can purchase in order to: (1) defer an investment until the probability of expansion or growth is more favorable than initially expected; (2) accelerate plans for increasing the production, although incurring additional cost; and (3) abandon, sell, liquidate, and/or close a particular project in exchange for a price. We found that the evaluation tools created for real options were developed for financial options of very complex business projects. Hence, when this model is extrapolated, the introduction of simplifying assumptions limits the value of these tools in evaluating the variety of risks and opportunities embedded in a given proposal. Consequently, we recommend using the real options method to complement traditional assessment procedures based on discounted cash flows. |
Colación | 175-188 |
País | Venezuela |
Institución | Universidad de Los Andes |
Publicación Electrónica | Revista Visión Gerencial |
Sección | Revista Visión Gerencial: Artículos |